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“入篮”满一年 人民币国际化驶向快车道

本报记者 邵志媛报道

2016年10月,人民币正式纳入国际货币基金组织特别提款权(SDR)货币篮子,这是人民币国际化的重要里程碑。

“入篮”满一年,人民币如预期发展喜人,捷报不断,国际化进程不断推进。

近日,中国人民银行发布了《2017年人民币国际化报告》(以下简称《报告》)。《报告》指出,2016年,人民币稳居中国跨境收付第2大货币。此外,人民币国际使用稳步发展,资本项目可兑换稳步推进,国际合作成效显著,跨境使用基础设施进一步完善。

硕果累累

人民币入篮后,人民币国际使用稳步推进,人民币在全球货币体系中保持稳定地位。多位受访专家也向记者肯定了人民币的稳步发展。

据环球银行金融电信协会(SWIFT)统计,2016年12月,人民币成为全球第6大支付货币,市场占有率为1.68%。

截至今年上半年,欧洲央行共增加等值五亿欧元的人民币外汇储备。据不完全统计,截至2016年末,共有60多个国家和地区将人民币纳入外汇储备。

随着人民币储备货币地位逐渐被认可,越来越多的央行和货币当局把人民币作为其储备资产。

知名经济学者、财经评论家郭凡礼对《中国产经新闻》记者表示:“首先,我国是全球最大的贸易国,出口份额占全球的13.2%,国家经济不断增长,人民币支付货币功能不断加强;其次,人民币已经正式加入SDR货币篮子,人民币国际地位持续提升,储备货币功能逐渐显现;再次,我国正在逐步开放境外机构投资金融市场,加深人民币投资货币功能;最后,我国人民银行与36个国家和地区的中央银行或货币当局签署了双边本币互换协议,互持外汇。”

“中国经济在世界GDP中的比重,可以预计人民币将在未来在国际支付上占据更多的份额。随着人民币储备货币地位逐渐被认可,越来越多的央行和货币当局把人民币作为其储备资产。中国经济稳中向好,人民币汇率形成机制不断完善,跨境人民币业务政策框架不断优化,将有越来越多的市场主体接受人民币作为计价结算货币。”中研普华研究员唐辉对《中国产经新闻》记者说道。

同时,包括深港通、债券通等在内的一系列资本市场对外开放的举措正为全球投资者提供便利,并打开新的投资渠道。

今年6月21日,全球权威指数编制公司MSCI宣布,将把中国A股正式纳入MSCI新兴市场指数以及全球指数。7月份,债券通“北向通”上线运行,又为全球投资者进入中国债市增添了新渠道。

“深港通、债券通为境外投资者参与中国市场提供了新的渠道,降低国际投资者投资中国市场的制度成本,提高了境外投资者投资中国的资金额度。就短期而言,深港通、债券通的实质影响有限。而央行表示要持续深化资本市场对外开放,因此未来会有更多的资本市场对外开放的举措。对于这些措施,针对投资者来说,比较值得关注的是中国对外来投资者开发的平台和规则。”郭凡礼对记者说道。

唐辉认为,“债券通”将有助于完善两地债券市场的国际化进程,在强化香港国际金融中心地位的同时,吸引国际资金进入内地债券市场。未来还将有更多资本市场的改革开放举措。

未来可期

多组数据显示,近一年来人民币汇率的弹性大大增强:年初至今人民币对美元上涨幅度达4.98%,与SDR货币篮子中的货币对美元上涨幅度接近。与此同时,日内波幅进一步扩大,今年多次日内波幅超过1%。

郭凡礼表示,加入SDR以来,央行已经基本退出对外汇市场的常态式干预。人民币的大幅升贬,都是市场主体自发博弈的结果。未来的人民币汇率走势是双向波动,实现汇率清洁浮动。远期市场美元对人民币仍然是议价,所以未来人民币对美元可能是贬值的,但不会长期偏强或者是偏弱。

唐辉则认为,未来,人民币更多的是扮演着跟随市场供求、双向波动、以外盘变动来维持一篮子货币稳定、有定价中枢的货币角色。2016年以来,以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节的人民币汇率形成机制有序运行。由于后续美元支撑力不足,英镑、欧元伴随着这些国家货币政策的转向保持强势,所以人民币未来有望趋稳,但是不排除有进一步升值的可能。

《报告》指出,人民币支付货币功能将不断增强,投资货币功能将不断深化。“中国经济稳中向好,人民币汇率形成机制不断完善,跨境人民币业务政策框架不断优化,将有越来越多的市场主体接受人民币作为计价结算货币。”

下一步,中国央行将继续坚持汇率市场化改革方向,进一步完善人民币汇率市场化形成机制,逐步增强汇率弹性,保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。

随着人民币在国际市场上的影响逐渐扩大,人民币国际化进程也在不断提速。那么,若要进一步推动人民币国际化,仍需要注意哪些问题?

郭凡礼认为,一是汇率问题,国际化货币需要一个相对稳定的货币;二是资本项目不够开发,人民币国际化需要资本项目稳步开发推进;第三,国际金融机制不够完善,我国同其他国家的货币结算系统还有待完善;第四,国内金融市场不够完善,没有足够的减震抗压能力,无法减缓来自国际的金融风暴影响。

唐辉认为,国际市场的需求是推动人民币国际化的主要动力,人民币跨境结算结构上不平衡、香港人民币离岸市场处于起步阶段等因素,人民币国际化还有一些需要注意的问题。积极增加汇率的灵活性,更多地让市场因素决定汇率水平;建立跨境资本流动的管理框架,稳健地加快人民币国际化的进程;落实国民待遇并放松外资机构的持股比例,推动金融机构的对外开放;尊重国际市场规则和惯例,实现金融市场更高层次的开放等。

要推动人民币国际化更上一层楼,“下一步应当逐步实现有管理的人民币资本项目可兑换。”工银国际首席经济学家程实认为,这将推动人民币国际化的动力升级。

有分析人士称,人民币入篮后,在国际货币体系中发挥更多责任,可以分散过度依赖美元产生的系统性风险,这将赋予人民币更多的积极因素,反过来推动人民币国际化进程,也有助于推动现行国际经济金融体系的再平衡。

随着汇率和市场机制的全方位完善,人民币国际化的新征途徐徐展开。

文章来源:http://www.cien.com.cn/2017/1106/490.shtml