打印页面

首页 > 财经 网易的“中场战事”:电商规模扩大 游戏营收缩减

网易的“中场战事”:电商规模扩大 游戏营收缩减

本报记者 张毅

游戏和电商双丰收的好成绩,还是难掩网易今年以来市值缩水1000亿的尴尬。

近日,网易公布了2018财年第二季度未经审计财报。数据显示,本季度网易净收入为162.84亿元人民币,同比增加21.7%。归属于网易公司股东净利润为21.07亿元人民币,环比增长180.2%。

游戏和电商作为网易的两大主营业务,本季度有不俗表示。从数据上看,本季度网易在游戏业务方面,净收入为100.61亿元人民币。据悉,这是自2017年第一季度之后,网易在游戏业务上第二次在单季度营收超过100亿元。而电商业务呈现稳健增长态势,本季度的净收入为43.66亿元人民币,同比增加75.2%。

在财报公布后,网易首席执行官丁磊说:“我们高兴地看到,本季度游戏、电商、广告等各业务板块均呈现出不错的增长势头,净利润也显著回升。”

不过,如果股价可以反映业绩,那么网易的实际情况可能并不像上述数据那么稳健。笔者发现,自网易公布最新季度财报后,其股价不升反降。最新交易日情况显示,8月10日,网易收盘价报224.67美元/股,一个月内跌去15%,年内跌去约35%。而中国基金报曾报道称,网易目前的市值约2020亿元(295亿美元),这和今年年初相比,市值缩水超1000亿元。怎么回事?

财报中其实暴露了个中端倪。据笔者了解,网易在游戏业务方面着重发力两个方面:一、坚持自研基础上继续推动多元化布局,持续在游戏品类、品质、运营上进行创新,提升爆款游戏孵化能力;二、以《荒野行动》和《第五人格》两款游戏领军出海进程,进一步深化全球化布局。在此背景下,尽管游戏业务本季度收入过百亿,但游戏业务在网易总营收中的占比却减少了。本季度网易游戏业务营收占整体营收的61.78%,但去年同期这一数字为70.5%。而且,这一数字较上一季度相比也有所缩减。

这背后和网易电商业务的扩大投入和加速增长分不开。根据过去数据,从2017年四季度开始,网易电商业务的运营成本连续三个季度超过游戏。在最近一年,网易严选及网易考拉业务规模扩大的背景下,电商业务二季度贡献营收43.66亿元,实现同比增长75.2%,

但可惜的是,电商业务在毛利润方面不尽如人意,不仅无法媲美游戏的毛利润情况,也赶不上成本投入的高速度。比如:本季度网易游戏业务的毛利润为64.66亿元,比去年同期增长8.58%,占整体毛利润的89.25%;但电商业务只在其中贡献了4.43亿元,虽然较去年同期增长41.08%,但毛利润占比仅比去年同期高出1.45个百分点,为6.11%。

在笔者看来,网易近年来不断扩大电商业务,成长确实有目共睹,在“精选电商”中甚至可以说是领先者。但相对于“老前辈”的天猫、淘宝、京东等,网易还是需要付出更多时间和成本来做市场引流,包括对供应链体系的打造,对下游客户的服务等。在电商行业人口红利逐渐消失的当下,网易想通过精选模式争做电商第三极,这个压力只会多不会少。拼多多、苏宁、国美、唯品会等,都在呐喊鼓劲儿,而同样是出于精选模式的京东“京造”,淘宝“心选”也在赶来的路上。

不过相对来说,电商还算是网易的新业务,需要孵化期可以理解。那么游戏是网易的重头戏,能否凭此扛起逆袭的大旗呢?目前看好像也不那么乐观。

2017年网易推出的《阴阳师》曾凭一己之力撑起网易2017年一季度的百亿财报,45天实现千万日活,但今年的网易无论哪款手游,都再难复制这种现象级成功。更重要的是,游戏市场未来恐怕也将步入“流量为王”时期,网易在游戏领域的强劲对手腾讯,与生俱来的社交基因,再加上内容、直播等平台及资金优势,足以为其游戏板块提供巨量流量支撑。业内甚至有声音称,无论是《王者荣耀》还是两个“吃鸡”游戏,腾讯对网易的围追堵截,已让网易游戏逐步掉出中国游戏的两强队伍。

市场反应总是最快的。2017年底,网易股价曾创出377.64美元/股的最高价,此后一路走低,虽然3月中旬有小幅回升,但未改变下跌之势。如今再看最新的季报和市场反应,网易还是没有摆脱尴尬,网易逆袭的“中场战事”恐怕还得努力打下去。

文章来源:http://www.cien.com.cn/2018/0815/32921.shtml